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从NDF和即期汇率的对比可0Gnk看到，05-08年1年期的美元兑人民币NDF一直低于即期汇率，这说明ZL8x率升值预期一OEEP存在，经济上TxQV周期的主动升zJFA仍未能消除升Lq5r预期，原因在Yoqs相比国内效率5MJZ提升和技术的fVJy步，汇率的升5VuS幅度依然偏小YCC9